记者 | 刘子象

财长耶伦表示，美国经济正在放缓，但就业状况良好，证明美国尚未陷入衰退。

7月24日，耶伦在接受采访时表示，没有看到任何表明美国经济陷入大范围衰退的迹象，美国经济的大部分仍然健康。比如消费支出在增长，美国民众的平均财务状况保持稳健，每月新增40多万个就业岗位，失业率为3.6%，接近半个世纪以来的最低水平。

她援引就业数据表示，每个月创造40万个就业岗位证明劳动力市场非常强劲。而衰退意味着经济的各个方面出现普遍疲软，目前还没有看到这种情况。即便美国经济连续两个季度出现收缩，她也不认为官方会裁定进入衰退。

根据美国国家经济研究局的官方定义，经济衰退意味着“经济活动显著下降，并蔓延至整个经济，持续数月以上”。

与美国官方的定义不同，传统上经济学家认为连续两个季度负增长就意味着进入衰退。一些经济学家预测，美国第二季度GDP也将继续萎缩。第一季度，美国经济已经萎缩了1.6%。

同一天，美国前财长萨默斯则表示，美国经济衰退可能性“非常高”。萨默斯在CNN的节目上说，当通胀很高而失业率一直很低时，衰退就会随之而来，软着陆“不太可能”。他还建议拜登政府采取更多措施控制通胀，比如，增加税收、取消进口商品关税、降低药品价格、改善能源政策和降低预算赤字。

许多分析师表示经济衰退即将来临。上周，美国银行(Bank of America)的经济学家预测，从今年下半年开始，美国经济将出现“温和衰退”。彭博社本月对经济学家的一项调查显示，未来12个月经济下滑的可能性为47.5%，高于6月份的30%。

部分市场已经做出早期判断。私营部门产出正在发出收缩信号，同时首次申请失业救济人数已升至去年秋季以来的最高水平。大公司第二季度的财报好坏参半，CEO们不时发出预警信息。

柯尔宾顾问公司(Corbin Advisors)最近的一项调查发现，近70%的受访投资者对经济衰退“非常担心或担心”。数据显示，超过半数的公司预计今年晚些时候会出现收缩。

本周四，美国商务部将公布第二季度GDP的初步估值。同时美联储还将在本周的会议上决定7月是否进一步加息。另外，本周还有一系列重要经济数据待公布，涵盖新房销售、消费者信心、收入、支出、通货膨胀和整体产出等领域。

即使GDP本周公布负面数据，也不太可能平息激烈的经济衰退争论。尤其是考虑到美国国家经济研究局可能需要数月甚至更长的时间才能正式宣布衰退。

美联储官员继续坚持认为，他们可以避免衰退并实现经济软着陆。耶伦虽然承认通胀太高，美国经济正处于“增长放缓的过渡时期”，但她强调这种放缓是“必要和适当的”，有助于降低通胀。

也有经济学家指出，抗通胀的牌并不全在美联储手中。美联储前副主席艾伦·布林德（Alan Blinder）表示，美联储面对的是一项棘手的工作，因为至少部分通胀上行压力不是来自可以控制的需求过剩，而是来自俄乌冲突和新冠大流行导致的供应中断，而供应中断是美联储无能为力的。另一个复杂因素是，货币政策对通胀的影响可能会滞后两三年才能出现。

在一篇上个月提交给欧洲央行会议的论文中，研究人员发现，截至2021年底，美国三分之一的通胀是由供应冲击造成的。研究人员之一、马里兰大学教授Sebnem Kalemli-Ozcan说，这些冲击发生在不同部门、不同时间、不同国家，这根本不在央行能够控制的剧本中。

而结束供应链混乱的希望不断落空。在美国制造商协会上季度的一项调查中，三分之二受访公司预计供应链中断要到2023年或之后才会减少。